The Impact of Dividend Policies and Financing Strategies on the Speed of Firms’ Capital Structure Adjustment

Table 1

Descriptive statistics.

DIV_dum	Variables	Obs	Mean	Median	Max	Min	Std
0	MDR	7023	0.204	0.159	0.932	0	0.179
	BDR	7271	0.319	0.316	1.3	0	0.212
	DIS_BDR	5546	0.009	0.002	0.945	−0.81	0.106
	EBIT	7947	0.027	0.03	0.756	−1.347	0.079
	Q	9755	2.459	1.578	715.945	0.684	8.561
	DEP	7943	0.022	0.019	0.325	−0.019	0.016
	SIZE	9686	21.71	21.619	27.146	17.545	1.22
	FA	7946	0.244	0.212	0.916	0	0.179
	RD	7929	0.049	0.032	0.924	0	0.066
	IND_median	10018	0.439	0.411	0.718	0.115	0.102
	MB_efwa	10118	6.879	3.177	1142.203	0	39.957
	DEF	5884	0.028	0.018	1.246	−5.547	0.182
1	DIV_out	24060	0.404	0.296	107.407	0	1.204
	MDR	19936	0.16	0.106	0.873	−0.015	0.168
	BDR	20653	0.235	0.21	0.942	−0.023	0.195
	DIS_BDR	17575	0.004	0	0.642	−0.64	0.092
	EBIT	24059	0.07	0.06	0.767	−0.49	0.05
	Q	23272	1.91	1.558	19.824	0.153	1.147
	DEP	24045	0.02	0.016	0.152	−0.006	0.015
	SIZE	24060	22.096	21.897	28.636	18.679	1.333
	FA	24060	0.217	0.182	0.971	0	0.166
	RD	24022	0.045	0.031	0.864	−0.002	0.062
	IND_median	24060	0.418	0.398	0.718	0.12	0.104
	MB_efwa	24060	7.149	3.411	5995.658	0	98.308
	DEF	18923	0.056	0.038	1.043	−1.133	0.141
Total	DIV_out	34178	0.285	0.197	107.407	0	1.027
	MDR	26959	0.172	0.119	0.932	−0.015	0.172
	BDR	27924	0.257	0.237	1.3	−0.023	0.203
	DIS_BDR	23121	0.005	0	0.945	−0.81	0.095
	EBIT	32006	0.059	0.053	0.767	−1.347	0.061
	Q	33027	2.072	1.563	715.945	0.153	4.758
	DEP	31988	0.02	0.017	0.325	−0.019	0.015
	SIZE	33746	21.986	21.806	28.636	17.545	1.314
	FA	32006	0.224	0.188	0.971	0	0.17
	RD	31951	0.046	0.031	0.924	−0.002	0.063
	IND_median	34078	0.424	0.404	0.718	0.115	0.104
	MB_efwa	34178	7.069	3.359	5995.658	0	85.3
	DEF	24807	0.049	0.034	1.246	−5.547	0.152